Według raportu GUS (z 29.03.2024) ceny towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w marcu o 1,9% (2,8% w lutym) w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku.
Jest to kolejny (trzynasty) miesiąc bez wzrostu rocznego tempa inflacji, która swój szczyt (18,4%) osiągnęła w lutym 2023 roku. Marcowy wskaźnik rocznej inflacji jest najniższy od dokładnie 5 lat, a wstępne dane GUS są lepsze od oczekiwań analityków.
Trzeba zauważyć, że tempo obniżania skali rocznej inflacji może być jedynie chwilowe (kilka miesięcy). W drugiej połowie roku mocno obniży się baza od której liczona jest inflacja roczna. Nie wiadomo też co stanie się tarczą antyinflacyjną na energię elektryczną, podczas gdy VAT na żywność wzrośnie.
Bardzo wysoka baza obniża inflację w skali roku
Spadek tempa rocznej inflacji wynika nadal głównie z wysokiej bazy, ponieważ w marcu 2023 roku notowaliśmy wzrost cen na poziomie 16,1% w skali roku. Oznacza to, że ceny koszyka dóbr i usług konsumpcyjnych wzrosły o 18% w skali 2 lat.
Kolejną przyczyną spadku tempa rocznej inflacji były niższe niż rok temu ceny paliw i nośników energii.
Paliwa i nośniki energii tańsze niż przed rokiem
Dane GUS pokazują, że w skali roku ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły w marcu o symboliczne 0,2% r/r. W tym samym czasie nośnik energii potaniały o blisko 3%, a ceny paliw do prywatnych środków transportu spadły o 4,5%.
Ceny koszyka towarów i usług rosną z miesiąca na miesiąc
Złą informacją jest to, że ceny całego koszyka towarów i usług konsumpcyjnych wzrosły w marcu o 0,2% w ujęciu miesięcznym, po odbiciu o 0,3% w lutym. Warto przypomnieć, że we wrześniu minionego roku skończyła się seria pięciu miesięcy, gdy w ujęciu miesięcznym mieliśmy stabilizację, a w lipcu i we wrześniu wręcz deflację. W raporcie ostatecznym zapewne dowiemy się, że to rosnące ceny usług odpowiadają za wzrost inflacji w skali miesięcznej.
Andrzej Bąk
Źródło: GUS
