Na giełdzie w Euronext-Paryż (Matif) piątkowa sesja była spadkowa dla obu zbóż i rzepaku. Inwestorzy spekulacyjni realizowali zyski po obu stronach Atlantyku po tym jak Argentyna mocno obniżyła podatki eksportowe. Niższe podatki na argentyńską pszenicę, kukurydzę i soję (też śrutę i olej) automatycznie zwiększają konkurencyjność tego pochodzenia i zmuszą innych dostawców do obniżenia cen.
Unijne kontrakty są dodatkowo pod presją wzrostów notowań euro do dolara (2,1% w tygodniu), a na rzepak negatywnie działają spadki na rynku ropy. W konsekwencji piątkowej przeceny unijna pszenica i kukurydza wymazały zyski z poprzednich dni i straciły symbolicznie w skali tygodnia. Jednocześnie kontrakt na rzepak pogłębił stratę do blisko 10 euro.
Najbliższa seria kukurydzy już od września 2024 roku oscyluje wokół poziomu 210 eur/tonę, w zakresie korytarza wahań 200 – 220 eur/t. W miniony piątek (24.01.2025) termin na marzec 2025 roku kosztował 213,75 eur/t, a kontrakt na dostawę w listopadzie 2025 (nowy zbiór) był o 2,5 euro droższy. W skali miesiąca najbliższa seria kukurydzy podrożała o 4%, korzystając z prawie 9% wybicia analogicznego kontraktu w Chicago.
Ceny unijnej kukurydzy stabilizują się pod wpływem taniego importu z Ukrainy i niezłych zbiorów w UE. Chociaż w skali całej UE zbiory kukurydzy spadły nieco, to we Francji wzrosły o ponad 10%. Jednocześnie zwiększył się w skali roku unijny import kukurydzy, który sięga na 12-go stycznia 10,58 mln ton i wyprzedza tempo z poprzedniego sezonu o 5%. Pochodzenie ukraińskie stanowi 55% całego importu (nieco więcej niż przed rokiem).
Styczeń przyniósł spadek notowań unijnego kontraktu na pszenicę
Kontrakt na pszenicę ma za sobą grudniowe wzrosty, Które wyniosły notowania serii najbliższej na półroczny szczyt (ok. 240 eur/t) 2-go stycznia. W odbiciu pomagały doniesienia o złym stanie upraw ozimych w Rosji. Ceny giełdowe zaczęły jednak mocno spadać w kolejnych tygodniach stycznia pod presją narastającej konkurencji ze strony dostawców pszenicy z Australii i Argentyny (trwają tam lepsze niż rok temu zbiory). W piątek (24.01.2025) stycznia pszenica z dostawą w marcu i kontrakt na nowy zbiór (dostawa we wrześniu 25) wyceniane były na zbliżonym poziomie ok. 226 eur/t.
W II połowie sezonu spowolnienie eksportu z basenu Morza Czarnego może wspierać popyt na pszenicę z innych kierunków
Rosja ogłosiła, że ograniczy eksport pszenicy w okresie od połowy lutego do końca sezonu do tylko 11 mln ton, co sprawia, że miesięczne wysyłki tego zboża będą o połowę mniejsze niż dotychczas. Również zwalnia ukraiński eksport pszenicy, w sytuacji gdy zaawansowanie przekroczyło 10 mln ton z 16,2 mln ton limitu na cały sezon. W ciągu 24 dni stycznia wyeksportowano tylko 421 tys. ton ukraińskiej pszenicy w porównaniu do 1,1 mln ton w tym samym czasie przed rokiem.
Kontrakt na unijny rzepak podlega dużej zmienności
Od połowy listopada pojawiła się podwyższona zmienność na giełdowym rynku rzepaku, a ceny poruszają się w szerokim zakresie 490 – 555 eur/t. W piątek 24 stycznia stary zbiór rzepaku wyceniany był na ok. 522 eur/t po spadku o ponad 8 euro w skali tygodnia, a nasiona z nowych zbiorów kosztowały tylko ok. 487 eur/t. Rynek spodziewa się zatem lepszej dostępności nasion z nowych zbiorów, o czym świadczyć mogą prognozy zapowiadające wzrost areału zasiewów tych upraw w UE i w skali globalnej.
Negatywnie na ceny rzepaku w UE wpływają ostatnie spadki (perspektywa dalszych) notowań ropy i taniejący olej palmowy. Także tańszy dolar, to tańszy import nasion i olejów roślinnych, co obniża ceny na unijnym rynku, tym bardziej po dużym obniżeniu ceł na surowce z Argentyny.
Z drugiej jednak strony wsparcie dla cen pochodziło z odbicia w notowaniach soi i kanadyjskiej canoli.
Giełda w Chicago
W skali tygodnia kukurydza w Chicago podrożała o 0,5% do 191, usd/t (seria najbliższa), kończąc piątek tylko nieco poniżej ponad rocznego szczytu.
Kontrakt najbliższy na pszenicę SRW podrożał w tygodniu o 1,0 do 200,0 usd/t, co oznacza trwającą od połowy grudnia konsolidację wokół 200 usd/t.
Soja zyskała w minionym tygodniu 2,1% do 388,1 usd/t na piątkowym zamknięciu, a na początku tygodnia ustanawiała 3-miesięczne maksima.
Taniejący dolar wspiera kontrakty w Chicago
Na giełdzie w Chicago kontrakty na zboża i kompleks sojowy podrożały w skali tygodnia mimo piątkowej korekty spadkowej. Tańszy dolar wspiera ostatnio wzrosty na rynku amerykańskich kontraktów na zboża i kompleks sojowy. Na rynku walutowym dolar traci na wartości od czasu zaprzysiężenia Donalda Trumpa na prezydenta z poziomów ok. 1,025 w połowie stycznia do ok. 1,050 w piątek.
Popyt na kukurydzę i soję z USA utrzymuje się na wysokim poziomie
Bilanse amerykańskiej kukurydzy i soi pogarszają się, zwłaszcza po dużej korekcie w dół ostatnich zbiorów w styczniowym raporcie USDA. W USA tygodniowa sprzedaż eksportowa kukurydzy i soi byłą dobra i wyniosła odpowiednio 1,66 mln ton i 1,49 mln ton, ale w przypadku pszenicy spadła do zaledwie 165 tys. ton.
Susza w Argentynie wspiera od ponad miesiąca światowe notowania kukurydzy i soi
Giełda w Buenos Aires w swojej najnowszej cotygodniowej publikacji obniżyła oceny argentyńskiej kukurydzy z „dobrej do doskonałej” o kolejne dziewięć punktów do tylko 30%. W przypadku soi oceny „dobre do doskonałe” obniżyły się o kolejne dziesięć punktów do 22%.
Jednocześnie prognoza zbiorów przycięta została dla obu upraw po 1 mln ton, do 49,6 mln ton – soja i do 49,0 mln ton – kukurydza.
Ostatnie sugestie Donalda Trumpa dają nadzieję na polubowne zakończenie negocjacji w sprawie ceł z głównymi partnerami handlowymi USA. Może się okazać zatem, że uda się uniknąć wojny celnych i wynikających z tego zawirowań na rynkach.
Andrzej Bąk
